生醫總研 BioEpoch : 從「美國生技指數(NBI)成分股異動名單」看美國生物科技產業變化

從「美國生技指數(NBI)成分股異動名單」看美國生物科技產業變化

作者是 生醫總研

週三, 30 十一月 2011 08:10

生醫總研(BioEpoch)/研究中心 20111130 NASDAQ Biotechnology Index (NBI)是由「NASDAQ OMX Group Inc.」所編製，主要目的是用來追蹤在NASDAQ上市的生物科技或製藥公司整體績效，也是美國投資生物科技與生物醫療相關類股時的重要參考指標。 如同Morgan Stanley所編製的MSCI指數一般，NBI指數也會在適當時間進行成分股的調整。每年的五月與十一月，「NASDAQ OMX Group Inc.」會進行檢視與調整指數成分公司。主要評估的準繩除了個別公司股價表現、公司市值、日平均成交量之外，還會審慎評估個別公司前瞻性。公司一旦被納入指數成分股後，代表著公司發展潛力深獲市場肯定。本次調整共有七家公司被納入，但共有十家公司遭到剔除，新成分指數上週21日開盤時生效。 NBI指數除了在今年8月遭受Dendreon(DNDN)大跌拖垮、指數一路下探歷史新低873點之外，最近三個月表現平平，始終都在千點附近徘迴震盪。雖說台灣最近資本市場對於生物科技公司上市櫃行情炒得火熱，但美國資本市場倒是回歸理性層面去檢視經營團隊所繳的財務成績單，資本燃燒率與獲利能力則是最好的benchmark。 關於資本燃燒率，根據年中《BDO》對所有NASDAQ上市公開交易的生物科技公司進行調查，去年(2010)整體R&D支出衰減7%，主要的原因乃是在於經營階層策略性地手握現金，或是集中火力將珍貴的資源只運用在具有前景的產品開發上。如此不但能夠提升hit rate，同時也因R&D支出降低，bottom line也會好看一些。這點從《BDO》的統計數據就不難看出，去年削減R&D支出的公司裡，有高達57%的公司繳出高於七成的股東報酬率。因此，雖說R&D是生物科技公司經營的關鍵任務與活動，但以R&D支出來判斷公司短期績效似乎不是一個理想的指標。 從這次NBI指數新增名單中可以看出，市場對於癌症藥物的開發與需求仍是殷殷期盼著。新入榜以癌症藥物開發的生技公司共有三家，包括開發癌症標靶治療藥物Endocyte Inc (ECYT; $9.77)以及Oncothyreon Inc.( ONTY; $6.84)與SciClone Pharmaceuticals Inc.(SCLN; $4.45)。除癌症之外，三高慢性病藥物也是炙手可熱，甫獲美國食品藥物管理局(FDA)同意審查魚油衍生之心臟藥物的Amarin( AMRN;$6.9)也首次入榜，公司主要專注於治療高血脂疾病。此外，新上榜中還包括股價位居高檔的專業針劑藥廠Sagent Pharmaceuticals Inc. (SGNT;$21.12)。本次異動成分股名單如下表: (內容由生醫總研BioEpoch提供。未經授權，不得轉載。) 【2011/11/30 BioEpoch 生醫總研】@ www.bioepoch.com